2009上市公司综合税负创10年最高

摘要：A股上市公司平均税负占销售收入的上市税负6.83%，较上年提高37%，公司并创下近十年来的综合最高新高。

2009年，创年我国A股上市公司平均税负占销售收入的上市税负6.83%，较上年提高37%，公司并创下近十年来的综合最高新高。事实如此，创年我们以计入损益的上市税负纳税支出与当期营业收入的比值作为上市公司税负，计算结果表明，公司2009年是综合最高A股上市公司近十年来税负最高的一年。

进一步的创年分析结果则更耐人寻味，央企的上市税负整体税负超过民企两倍；采掘、地产和金融三个行业的公司税负在各行业中长期居高不下；此外，北京是综合最高全国税收最高的地区。

税负创十年最高

为了方便理解，我们将公司承担的税种分为两大类，即不计入损益的税和计入损益的税。其中，不计入损益的税种主要指企业所缴纳的增值税，而其余的税则一般均计入公司损益。

工业企业的增值税由购买方承担税款，销售方取得的货款包括销售款和代扣代缴的税款，增值税可以转嫁给购买方，而销售方的增值税支出不计入公司损益。

我们在分析2009年A股公司税负时，只考虑影响上市公司损益的纳税支出。因数据采集瓶颈，我们对少量直接计入管理费用的小税种也未纳入，主要包括印花税、房产税、车船使用税等等。

因此，纳入我们评估上市公司税负的主要包括营业税、消费税、所得税、城建税、资源税以及教育费附加等计入损益的税种，并以上述税种的纳税总额与营业收入的比值作为公司税负。

需要指出的是，我们以会计报表列示的所得税费用作为企业的所得税税负，而实际上，由于部分公司存在一定所得税调整，这会导致公司的实际纳税额与所得税费用存在差异，在此我们予以忽略。

计算表明，2009年，A股公司平均税负为6.83%，这创下了2000年以来的最高值，并且，与2008年的税负相比，大幅提升了37%。事实上，最近十年来， A股公司的平均税负只有5.55%。

对于2009年上市公司税负的大幅提高，我们认为，主要有两方面的原因：

其一，上市公司在宏观经济不景气的形势下，进行了卓有成效的开源节流，并随着经济回暖业绩提升，使得A股公司亏损面下降，并由此使得上市公司所得税税负提高。根据我们的统计，截至4月13日已经公布年报的1243家公司中亏损面为6.7%，如果其余公司的盈亏情况延续前三季度情况，则所有公司2009年亏损面为12.5%，而A股公司2008年的亏损面达到14%。

其二，两市行业中，销售额最大的化工行业，2009年税负出现大幅提高，由2008年的3.2%提高至9.4%，提高了6.2个百分点。此外，采掘、金融、食品饮料等行业的税负也有较明显的提高。

206家公司税负超10%

根据2009年A股公司税负榜，在具备有效数据的1779家A股上市公司中，税负最高的是ST东源，达到62.9%，最低的是丹化科技，只有-5.2%。

2009年税负最高的20家上市公司
证券代码 证券简称 行业 地区 公司性质 税负
000656.SZ ST东源 房地产 重庆 民企 62.90%
600555.SH 九龙山 餐饮旅游 上海 民企 50.49%
000608.SZ 阳光股份 房地产 广西 境外 30.60%
000036.SZ *ST华控 化工 广东 集体企业 30.13%
000711.SZ 天伦置业 房地产 黑龙 民企 28.23%
600809.SH 山西汾酒 食品饮料 山西 地方国企 26.70%
600519.SH 贵州茅台 食品饮料 贵州 地方国企 25.52%
600185.SH 格力地产 信息设备 陕西 地方国企 25.07%
600246.SH 万通地产 房地产 北京 民企 23.05%
601788.SH 光大证券 金融服务 上海 央企 22.96%
000537.SZ 广宇发展 房地产 天津 央企 22.82%
002016.SZ 世荣兆业 医药生物 广东 民企 22.68%
600629.SH 棱光实业 建筑建材 上海 地方国企 22.58%
600773.SH 西藏城投 医药生物 西藏 地方国企 22.34%
600779.SH 水井坊 食品饮料 四川 集体企业 22.34%
000402.SZ 金融街 房地产 北京 地方国企 22.31%
600197.SH 伊力特 食品饮料 新疆 地方国企 22.12%
600790.SH 轻纺城 商业贸易 浙江 民企 22.03%
600716.SH 凤凰股份 建筑建材 江苏 地方国企 22.01%
000046.SZ 泛海建设 房地产 广东 民企 21.97%

位于榜单前两位的ST东源和九龙山，税负明显高于正常水平，查验表明，这两家公司税负异常的原因是，尽管因经营不善导致营业收入较低，但通过非经营的投资收益，实现了较高的净利润，并由此缴纳较高的所得税，从而使得税负大幅上升。

至于丹化科技，该公司业务极度萎缩，所需缴纳的主营业务税金较少，并且由于连年亏损，不需要缴纳所得税，甚至因递延税款使得所得税为负值，所以，该公司的综合税负为负值。

在1779家公司中，有206家公司的税负超过了10%，是名副其实的高税负公司，占到全部公司数量的11.6%。这其中，更是有34家公司的税负超过了20%。而在2008年，税负超过10%的只有171家公司，而超过20%的仅有23家。

同样，我们可以看到，有432家公司的税负低于1%，是A股市场税负较低的公司，而其中，有43家公司的综合税负低于零，这其中大部分公司与丹化科技的情况相似。不过，也有部分公司虽然实现盈利，

但因所得税政策优惠，使得大量以前年度计提的所得税予以冲回，从而形成了所得税项下的负数， 典型的公司是美邦服饰。

形成对比的是，在2008年，税负低于1%的A股公司数量达到536家，为负值的更是达到94家。2009年，低税负公司数量有明显的减少。