深交所出台创业板退市制度意见征求稿

摘要：深交所出台创业板退市制度意见征求稿

　　深交所昨天召开新闻发布会，深交所出 发布新版创业板退市制度征求意见稿。台创退市对比旧版，业板意新版增加两个退市条件，制度征求明确表示不支持暂停上市公司“借壳”恢复上市，深交所出并设立“退市整理版”。台创退市该意见稿将于12月28日完成意见征集并上报证监会批准。业板意

　　意见征求稿明确创业板新增两退市制度，制度征求连续受到交易所公开谴责以及股票成交价格连续低于面值。深交所出即创业板公司在最近36个月内累计收到交易所公开谴责三次的台创退市，其股票将终止上市；创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的业板意，其股票将终止上市。制度征求

　　深交所出台的深交所出《关于完善创业板退市方案》征求意见稿包括六方面：

　　一、丰富退市标准体系，台创退市增加两个退市条件

　　根据监管实践并借鉴海外市场经验，业板意拟增加两个反映公司规范运作情况和市场效率的退市条件，以丰富创业板退市标准体系。

　　1、连续受到交易所公开谴责

　　创业板公司在最近36个月内累计收到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市。

　　2、股票成交价格连续低于面值

　　创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的，其股票将终止上市。

　　二、完善恢复上市的审核标准，不支持通过“借壳”恢复上市

　　为避免创业板公司暂停上市以后通过各种调节财务指标的方式规避退市，拟完善创业板公司恢复上市的审核标准，对暂停上市公司恢复上市的财务标准，参照首次公开发行和再融资的计算方法，以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为盈利判断标准。同时，不支持暂停上市公司通过借壳方式恢复上市。

　　三、缩短现行部分退市条件的退市时间，加快退市速度

　　1.触发净资产为负退市条件的，一旦经审计的年度财务会计报告显示公司净资产为负，则其股票暂停上市；连续两年净资产为负，则其股票终止上市。

　　将现行《创业板股票上市规则》中规定的连续两年净资产为负则暂停上市，连续两年半净资产为负则终止上市的退市时间予以缩短。

　　2.一旦出现连续120个交易日累计股票成交量低于100万股情形的，将终止上市。

　　触发连续120个交易日累计股票成交量低于100万股的退市条件的，一旦达到上述标准，则直接终止上市。

　　四、改进创业板退市风险提示方式

　　创业板目前采用与主板、中小企业板相同的“退市风险警示处理”方式提示上市公司的退市风险，即“*ST”制度。为避免存在退市风险的创业板公司与主板、中小企业板被实施“*ST”的公司相混同，创业板将不再实施现行的“退市风险警示处理”方式。同时，为了更好的保护投资者权益，充分揭示退市风险，拟实施以下措施：

　　1.强化退市信息披露，及时提示退市风险

　　不再实施“退市风险警示处理”后，为了保护投资者的利益，充分揭示公司的退市风险，拟要求创业板公司在知悉即将触及退市条件时及时披露有关信息，刊登退市风险提示性公告，并在此后每周披露一次退市风险提示公告，以警示公司的退市风险。

　　2.深化创业板投资者适当性管理，充分揭示退市风险

　　建立创业板投资者适当性管理的长效机制，强化退市风险揭示，拟要求证券公司利用短信、电子邮件等方式，将有关创业板公司的退市风险提示公告通知持有退市风险公司股票的投资者，以充分揭示退市风险。

　　五、实施“退市整理期”制度，设立“退市整理板”

　　为了保证投资者在创业板公司退市前拥有必要的交易机会，使投资者有充足的时间处理手中持有的股票，拟实施“退市整理期”制度，即在交易所做出公司股票终止上市决定后，公司股票终止上市前，给予30个交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，其股票移入“退市整理板”进行另板交易。“退市整理板”相关交易制度要点如下：

　　1.交易期间为30个交易日。在交易所对公司股票做出终止上市决定后，给予30个交易日的股票交易时间，交易期满后公司股票终止上市。

　　2.交易行情实行另板揭示。为了方便投资者对退市公司股票进行识别和风险揭示，设立专门的“退市整理板”，对进入退市整理期的公司股票进行集中交易，并另板揭示，其股票不再在创业板股票行情中显示。

　　3.涨跌幅限制为10%。在30个交易日中，股票交易涨跌幅限制仍为10%。

　　六、明确退市公司去向安排

　　创业板公司终止上市以后拟统一平移至代办股份转让系统挂牌，给投资者提供一个可以进行股份转让的渠道和平台。